Получайте новости с этого сайта на

ЦБ зажимает

До 14,5 трлн. опустилась узкая денежная база (УДБ) по итогам апреля.

В реальном выражении (с учётом инфляции) падение ещё более заметно, произошёл откат до уровней кризисного апреля 2020 года. Это ниже, чем в 2014 году и лишь ненамного выше, чем в январе 2008 года.

В реальном выражении УДБ сейчас на 13,2% меньше, чем год назад.

УДБ на 99% состоит из наличных денег в обращении вне ЦБ.

Отметим несколько моментов:

  1. Падение реальной УДБ началось в октябре 2021 года, ещё до спецоперации на Украине.
  2. Всплеск УДБ в конце марта давал надежду, что ЦБ понимает ситуацию и выведет показатель в зону роста. Но ЦБ, очевидно, свою роль не понимал, и ситуацию оценивал чисто технически. Об этом говорит возобновившееся в марте и апреле падение реальной УДБ.
  3. Падения реальной УДБ неизменно приводили к резким ослаблениям рубля (“БАХ” на графике).
  4. Резкое (более 15% за месяц) ослабление наблюдалось и в этот раз: в феврале доллар стоил на 21% дороже, чем в январе.
  5. Будет ли ещё один “БАХ” впереди - сказать сложно из-за резко изменившихся условий на валютном рынке. Но, судя по среднегодовым темпам, нынешнее падение реальной УДБ не “новое”, а продолжение “старого”, начавшегося ещё в 2021 году.

Недельные данные по УДБ говорят, что падение продолжается и в мае (см. далее).

Узкая денежная база продолжила сокращаться в мае

На 6 мая УДБ сократилась до 14,36 трлн (14,45 трлн неделей ранее).

Темпы роста УДБ снизились до 1,6% годовых (3,3% неделей ранее).

При ожидаемой в мае инфляции в 17,5% годовых, это означает сокращение УДБ в реальном выражении. Причём сокращение двузначными темпами. Кризисный импульс (при полном попустительстве ЦБ) нарастает.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

Добро пожаловать! Вы первый раз здесь?

Что вы ищете? Выберите интересующие вас темы, чтобы улучшить свой первый опыт:

Применить и продолжить