Какой денежной массы в распоряжении населения и предприятий больше: рублёвой или валютной*? Индекс силы рубля - это простое соотношение, которое показывает во сколько раз рублёвая денежная масса в стране больше валютной. Тем, кто занимается торговлей на фондовом рынке сразу заметно сходство индекса силы рубля с индексом РТС. Чем выше индекс силы рубля, тем лучше для экономики. Посмотрите график: к 2008 году рублёвая денежная масса в 9 раз превосходила валютную. Рост ВВП в тот период составлял 8% в год и более. Соотношение денежной массы в пользу валюты меняется по двум основным причинам: а) валюта дорожает по отношению к рублю и б) ЦБ проводит валютные интервенции и подменяет рублёвую денежную массу валютной. Когда такое происходит индекс силы рубля падает, а в экономике происходит кризис. Сейчас индекс силы рубля чётких сигналов не даёт. С декабря 2017 года он почти всё время находится в узком диапазоне 3,2-3,5. Некоторое представление о том, куда может индекс двигаться дальше, даёт его динамика. Пока предпосылок для роста не видно (позитивным является а) положение синей линии выше красной; и б) положение синей линии выше нулевой отметки). В последние три месяца темпы роста валютной денежной массы выше, чем рублёвой. Это тоже говорит о возможном снижении индекса силы рубля (позитивным является положение зелёной линии выше красной). Резюме Пока чётких сигналов индекс силы рубля не даёт, но ожидания по его динамике скорее негативные. *- По понятным причинам, наличную валюту на руках населения посчитать трудно, но безналичные валютные счета - очень даже можно. P.S. Для тех, кто использует Телеграм: Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2". В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ. Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ Подписывайтесь!