Сейчас темпы роста белорусской экономики замедляются.

Продолжится ли это замедление и далее, или экономика начнёт ускоряться?

Подход, основанный на влиянии реальной денежной массы на ВВП, говорит о том, что темпы роста ВВП будут ускоряться.

Дело в том, что реальная денежная масса (после замедления) вновь начала расти более высокими темпами.

Можно предположить, что в качестве канала для добавления денег в экономику используется покупка валюты.

Прежде всего об этом говорит рост ЗВР.

Эти покупки валюты не вызывают ослабления белорусского рубля по отношению к доллару США.

Это в свою очередь означает, что ставки достаточны для того, чтобы добавлять деньги путём скупки валюты, но не вызывать при этом ослабления белорусского рубля.

И это позволило белорусскому Центробанку  даже провести снижение ставки в ноябре.

По моему мнению, снижение несколько преждевременное. Лучше бы ЦБ активизировал темп наращивания денежной массы с текущего уровня (около 20%) до более весомого (+40%), который наблюдался в 2005-2007 годах.

Но и проводимый сейчас курс тоже имеет право на жизнь, так как позволяет наращивать реальную денежную массу.

О правильной политике ЦБ говорит не только стабильный курс белорусской валюты, но и стабильность цен.

Итоговый прогноз:

ВВП в Беларуси в 4 квартале и далее вероятнее всего будет ускоряться.