Получайте новости с этого сайта на

ЦБ теряет контроль над инфляцией

Что снижение ставки Центральным банком - это ошибка, я писал и говорил многократно (см. 123456). 

Но эту ошибку, тем не менее, руководство ЦБ совершило многократно за последние полтора года. Когда инфляция поднялась выше 4%, и ошибка стала очевидной, глава ЦБ Эльвира Набиуллина тем не менее пыталась сохранить хорошую мину при плохой игре, утверждая, что рост инфляции носит временный характер, и что это связано с низкой сравнительной базой прошлого года, и что в апреле-мае инфляция начнёт снижаться. 

Этого не произошло - по итогам мая инфляция впервые с 2016 года превысила 6%. А повысив ставку уже дважды в 2021 году, Банк России фактически признал ошибочность её снижения в недавнем прошлом, как бы он это не объяснял. 

Первые данные об инфляции в июне показывают еще менее радостную картину. 

Пока всё идёт к тому, что инфляция вырастет до 6,5% по итогам июня. 

Это станет худшим результатом с 2016 года. 

Не ставкой единой

Но даже если ЦБ решительно поднимет ставку, то будет сделана лишь половина нужной работы - будет подавлена инфляция. Есть и вторая половина работы ЦБ - наращивание денежной массы. Идея понятна из простой картинки. 

С этим у ЦБ плохо: темпы роста денежной массы с 2013 года (назначение Набиуллиной) очень невысокие, а порой ниже инфляции. А всё потому, что руководство ЦБ так и не использует покупки активов - мощнейший инструмент, который сам Банк России активно использовал в 1999-2008 годах, а центральные банки ведущих стран мира используют и по сей день. 

Резюме

Рост инфляции и невысокие темпы роста денежной массы быстро задушат послекризисный рост экономики России и она вернётся на траекторию роста ВВП темпами 1-2% - именно такие низкие и недостаточные темпы с 2013 года обеспечила Эльвира Набиуллина денежно-кредитной политикой вверенного ей Банка России. 

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

Добро пожаловать! Вы первый раз здесь?

Что вы ищете? Выберите интересующие вас темы, чтобы улучшить свой первый опыт:

Применить и продолжить