Об исторически рекордном уровне ЗВР мы уже писали. Сегодня же стал известен ещё один рекорд, и тоже исторический – в узкой денежной базе. Впрочем, по порядку. Данные по ЗВР, инфляции, узкой денежной базе обновляются еженедельно. Посмотрим, что они показали на прошедшей неделе. В конце заметки бонус: некоторые данные по США. Инфляция С 1 по 10 августа по данным Росстата цены падали, в среднем на 0,007% в день. Если такой темп сохранится до конца августа, то по итогам месяца годовая инфляция составит 3,4%, как и по итогам июля. Низкая инфляция даёт возможность Центробанку активнее наращивать денежные агрегаты, что способствовало бы экономическому росту. ЗВР 7 августа золотовалютные резервы впервые в истории превысили 600 млрд. долларов. Даже несмотря на то, что произошло это из-за «переоценки» (росли цены в долларах на золото и евро, находящиеся в российских резервах), это факт позитивный. Подробнее см. здесь. Узкая денежная база (УДБ) На 7 августа узкая денежная база превысила отметку 13,1 трлн. рублей. Это очередной исторический рекорд. Начиная с марта 2020 года такие новые рекорды устанавливаются почти еженедельно. Высокими, на уровне 24-25% остаются и годовые темпы роста УДБ. Эти темпы значительно превышают темпы инфляции, а значит УДБ растёт не только номинально, но и в реальном выражении, придавая экономике импульс роста. Бонус: данные по США Спред между высокодоходными (но рисковыми) и низкодоходными (но надёжными) ценными бумагами отражает восприятие риска инвесторами. Рост спреда означает и рост рисков. (показаны данные по 13 августа включительно) Максимальным показатель был 23 марта, с тех пор он непрерывно снижается, что является позитивным сигналом для фондовых рынков . Некоторые наблюдатели переживали за падение денежной базы в США (иногда наблюдают близкий параметр – баланс ФРС). (на графике данные по 12 августа включительно). Переживать не стоит по двум причинам. Во-первых, 5 августа рост денежной базы возобновился. Во-вторых, окончательное влияние на экономику оказывает не баланс ФРС, и не денежная база, а денежная масса. А она растёт рекордными темпами. (на графике данные по 3 августа включительно). С марта рост денежной массы (агрегат М2) составил порядка 3 трлн. долларов (с 15+ до 18+ триллионов). Ещё важнее, что темпы в годовом выражении сейчас самые высокие со времён Второй мировой войны. (на графике данные по 3 августа включительно). Они держатся уверенно выше 20% годовых, такого не наблюдалось даже во время нескольких раундов количественного смягчения в 2008-2012 годах (показаны на графике выше). Резюме Российские данные можно воспринимать как позитивную информацию. Данные по США подтверждают, что внешний фон тоже в целом благоприятный. P.S. Для тех, кто использует Телеграм: Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2". В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ. Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econПодписывайтесь!