Получайте новости с этого сайта на

Почему снижение ставки ЦБ - это плохо

ЦБ сегодня снизил ставку с 6,25 до 6,00%. Тем самым он ограничил свои возможности вернуть экономику к росту. Давайте разберёмся. 

Простой вопрос: почему, когда ставка ЦБ была 10% и выше (2000-2008 годы), экономика бурно росла? 

Ещё один простой вопрос: почему сейчас, когда ставка ЦБ всего 6,25% (а с сегодняшнего дня 6.00%) экономика почти не растёт?

Ни один сторонник низких ставок (включая Олега Дерипаску) не сможет ответить на этот вопрос сходу. 

Подскажем таким сторонникам идею для ответа: ставка, мол, должна считаться в реальном выражении, то есть за минусом инфляции. 

Действительно, если из сегодняшней ставки (6,00%) вычесть инфляцию (2,4%), то получится реальная ставка, по грубому расчёту равная 3,5%. 

Но и тут сторонников "низкой реальной ставки" ожидает коварный вопрос: почему же тогда в 1992-1995 годах в экономике России царил жестокий кризис, за который до сих пор ненавидят Ельцина, Гайдара, Чубайса? 

Ведь все эти годы реальная ставка ЦБ была намного ниже инфляции. То есть была не просто низкой в реальном выражении, а отрицательной. 

Несмотря на то, что ставка в реальном выражении была экстремально низкой, экономика не росла, а падала все эти годы. 


Ответ прост: экономический рост от ставки не зависит. Он зависит от того, растёт или сжимается в экономике количество реальных (то есть с поправкой на инфляцию) денег. 

Проще некуда: график в зелёной зоне - экономика растёт. 

График в красной зоне - экономика падает. 

Жёлтая зона - ни туда, ни сюда. 

Парадокс: для реального роста денежной массы нужны не низкие ставки, а порой наоборот, высокие. 

Чубайс до сих пор понять не может, почему у них не получился экономический рост. А не получился он по простой причине: если ставка отрицательная в реальном выражении, то номинальный рост денежной массы "сжирает" инфляция, и реального роста денежной массы не происходит. 

Центробанку легче наращивать реальную денежную массу, если ставки высоки. Для этого он должен всего лишь:

а) "печатать деньги"

б) покупать на них активы (в 2000-2008 годах он покупал валюту)

Всё! Высокие ставки не давали инфляции уничтожить денежную массу инфляцией. А покупки ЦБ добавляли её вне зависимости от того, какие ставки в экономике. 


Впрочем об этом я уже столько написал...

https://www.vesti.ru/doc.html?...

https://www.vesti.ru/doc.html?...

https://www.vesti.ru/doc.html?...

И ещё десяток статей.

Вывод: 

Снижение ставки Центробанком не ведёт к экономическому росту, а наоборот, отдаляет нас от него. 

Добро пожаловать! Вы первый раз здесь?

Что вы ищете? Выберите интересующие вас темы, чтобы улучшить свой первый опыт:

Применить и продолжить