ЦБ опубликовал статистику широкой денежной базы на 1 ноября. С июля она превышает 16 триллионов: Мы, как всегда, пересчитываем показатель в реальном выражении: На диаграмме видно: реальная денежная база вырвалась из десятилетнего периода стагнации в 2017 году, но сейчас её рост несколько затормозился. Тем не менее, реальная денежная масса на 20% выше по отношению к АППГ. Замедление темпов (текущие темпы ниже среднегодовых), которое наблюдается уже три месяца, беспокоит. Но пока темпы выше 20% опасаться негативного сценария рано. Резюме: Сама по себе денежная база не играет ключевой роли. Она важна лишь как «фундамент» для роста денежной массы. Пока с фундаментом дело обстоит неплохо. По крайней мере, нет ничего похожего не только на кризисы (см. 1998, 2008, 2015 годы на третьем графике), но даже на периоды замедления ВВП (см. 2002, 2005, 2012 годы). Для сравнения: график динамики ВВП https://senib.livejournal.com/...