Получайте новости с этого сайта на
Сергей Блинов

ЗВР не растут с апреля

Вышли недельные данные по международным резервам (они же в просторечии - золотовалютные резервы, ЗВР).

На 14.09.2018 они составили 460,9 млрд. долларов.

При этом текущие объёмы резервов примерно на 8% выше, чем год назад.

Напомню, что сами объёмы резервов для экономики России безразличны. Но операции с резервами очень сильно влияют на рублёвую денежную массу в стране. Например, во время валютных интервенций резервы тратятся, а рублёвая денежная масса в это время сокращается.

И, соответственно, наоборот, рост резервов зачастую означает рост денежной массы.

 

Выводы:

1.      Стагнация резервов говорит о том, что этот канал для роста денежной массы не используется.

2.      Похоже, эта практика продолжится: судя по заявлению ЦБ, покупки валюты для пополнения ЗВР не будут производиться до конца года. 

(Это не значит, что ЗВР не будут расти. Они могут расти из-за изменений курсов валют внутри ЗВР, из-за изменений цены и объёмов золота в составе ЗВР).

П.С. месячный график ЗВР выглядит так: