Получайте новости с этого сайта на

Рост цен на нефть: Путину везёт как в 2000 году?

Цены на нефть выросли на 92% за год. Но рекордные за 20 лет темпы роста нефтяных цен не помогут российской экономике. 

Рекордные темпы за 20 лет

Цены на нефть сорта Брент показали самые высокие темпы роста с марта 2000 года.

График 1. Темпы роста нефтяных цен лучшие за 20 лет

Думаете, что российский ВВП может повторить рекордные в новейшей истории темпы роста 2000 года? Тогда, напомню, ВВП в России вырос на 10%, единственный раз за последние полвека обойдя по темпам роста даже Китай. 

Увы, повода для радости нет. 

Высокие цены на нефть не спасают Россию

Почему быстрый рост цен не окажет стимулирующего влияния на российскую экономику? Уместно вспомнить, что правительственные прогнозы долгое время опирались на нефтяные цены. Так прогноз Правительства от ноября 2008 года предполагал рост ВВП России на 6,4% в год, если цена на нефть составит 91 долл. за баррель.

Цены на нефть оказались выше ожиданий правительства ($97 вместо $91). Но, вопреки «нефтяной» теории роста российской экономики, рост ВВП оказался гораздо хуже запланированных 6,4% и составил скромные 1,7%.

Таблица 1. В жизни нефтяные цены не спасли российский ВВП

Источник: Распоряжение Правительства РФ от 17.11.2008 N 1662-р

Наглядно на графике нефтяных цен этот провал правительственных прогнозов выглядит, как показано на графике 2.

График 2. Сравнение двух периодов: цены на нефть были выше, а темпы ВВП были ниже

При средних ценах на нефть всего в 43 доллара экономика России росла темпами более 7% в год. 

При более высоких ценах в 110 долларов экономика России росла темпами всего 2,9% в год. 

"Растущие" цены - тоже не спасение для России

После этого провала «нефтяной» теории роста в умах экономистов и политиков возобладала другая идея, что нужны не высокие, а именно «растущие» цены на нефть.

"Для сохранения существующего в России режима необходим постоянный рост цен на нефть. Стабильный их уровень, даже высокий, не даст экономике расти, как в 2000-е"

- говорил Евгений Ясин , экс-министр экономики при президенте Борисе Ельцине и научный руководитель ВШЭ.

"Сейчас цены на нефть высокие, но не постоянно растущие. Поэтому модель развития надо менять"

- вторила ему Эльвира Набиуллина .

Жизнь опровергает и эту попытку оживить «нефтяную» теорию роста (см. график 3).

График 3. Растущие цены на нефть не помогали ни в 1994-1996, ни в 2016-2018

Один и тот же путь (с $33 до $80) цена на нефть в 2000-х проделала за 3,5 года (росла медленнее), а в 2016-18 за 2,75 года, то есть за 2 года и три квартала (росла быстрее). Но вот ВВП вёл себя с точностью до наоборот (7,4% и 1,4% годовых соответственно). 

Впрочем, такое в российской истории не впервой: с декабря 1993 по январь 1997 года цены на нефть непрерывно росли. Но экономика России за эти три года упала на 19(!) процентов. 

А ларчик просто открывался...

Объяснение такой «парадоксальной» взаимосвязи нефтяных цен с динамикой ВВП простое: если ЦБ ведёт ошибочную денежно-кредитную политику, то любой рост цен на нефть не приведёт к ускорению российской экономики.

Справедливо и обратное: если ЦБ ведёт правильную денежно-кредитную политику, то ВВП будет расти и ускоряться, даже если цены на нефть падают (например, в 2001 году на фоне падения цен на нефть ВВП рост темпами выше 5%).

Резюме

Лучшие за 20 лет темпы роста нефтяных цен не приведут к ускорению российской экономики, если политика ЦБ не изменится.

См. также «Крах «нефтяной» теории роста»

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР .

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм .

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии.

Добро пожаловать! Вы первый раз здесь?

Что вы ищете? Выберите интересующие вас темы, чтобы улучшить свой первый опыт:

Применить и продолжить