На 1 ноября денежная база в широком определении показала второе лучшее значение за всю историю – 16,5 трлн рублей. Однако если учесть инфляцию, то картина меняется: Реальная денежная база (в ценах 2016 года) около полутора лет не может обновить максимум, установленный 1 июля 2018 года. На 1 ноября реальная денежная база на 1,4% меньше, чем год назад (месяц назад падение составляло -2,3%). Особенно удручает тот факт, что среднегодовая реальная денежная база тоже показала падение, впервые с 2016 года (синяя линия на графике опустилась ниже нулевой отметки). Та же диаграмма (в другом виде) показывает два возможных сценария развития событий. Сценарий «как в 2008 году». Как и сейчас (см. жёлтую выноску 01.06.2008), в июне 2008 года месячные темпы падения денежной базы начали было замедляться. Но затем падение продолжилось с новой силой. Результат – мощный кризис. Сценарий «как в 2011 году». Как и сейчас (см. жёлтую выноску 01.09.2011), в сентябре 2011 года месячные темпы падения денежной базы начали замедляться. И затем падение вовсе прекратилось. Результат – экономика стала замедляться, но продолжала расти медленными темпами. Кризис наступил позже, в 2014 году. Будем следить за развитием событий. П.С. Для тех, кто использует Телеграм: Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2". В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ. Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ Подписывайтесь!